Deweloperzy wciąż czekają na eldorado
Wbrew pozorom sytuacja deweloperów notowanych na warszawskiej giełdzie w II kwartale nie poprawiała się znacząco. Z właśnie opublikowanych wyników finansowych wynika, że mają problem z poprawianiem marży brutto ze sprzedaży, co związane jest z ograniczoną liczbą sprzedanych notarialnie mieszkań.
Lepiej jest na poziomie zysku netto, na który korzystnie wpływają na przykład jednorazowe transakcje, czy przeszacowania wartości posiadanych nieruchomości. Łączne przychody 9 dużych giełdowych deweloperów podniosły się w II kwartale do 915,1 mln zł z 912,2 mln zł rok wcześniej. Zysk brutto ze sprzedaży spadł do 189,7 mln zł z 224,1 mln zł w II kwartale 2009 r., a czysty zarobek zwiększył się do 142,8 mln zł z 41,1 mln zł rok wcześniej. Szczególne powody do zadowolenia miał Budimex Nieruchomości, który znacząco poprawił wyniki finansowe na każdym poziomie rachunku zysków i strat. Bardzo dobrze zaprezentował się również LC Corp.
Sprzedaż niekoniecznie większa niż w I kwartale
Część notowanych na warszawskim parkiecie deweloperów w II kwartale wyraźnie zwolniła jeśli chodzi o liczbę podpisywanych aktów notarialnych z klientami (tylko w takiej formie sprzedane mieszkania uwzględnia się obecnie w przychodach). I tak na przykład, Budimex Nieruchomości sprzedał w II kwartale 263 mieszkania wobec 372 mieszkań w trzech pierwszych miesiącach tego roku (bez uwzględnienia rezygnacji). W przypadku Dom Development spadek był mniejszy i wyniósł 30 lokali (330 wobec 360). Regres zanotował również JW. Construction. W tym wypadku wyniósł kilkanaście mieszkań (270 w II kwartale wobec 286 w I kwartale). Wzrost zanotowały natomiast Gant oraz Polnord. Znacząco wyniki w segmencie sprzedaży mieszkań poprawił też LC Corp.
Z bieżących doniesień wynika, że miesiące wakacyjne dla niektórych firm były bardzo udane. Polnord informował, że w sierpniu sprzedał 131 mieszkań. W całym roku chce by było to ponad 800 sztuk. Na przyszły rok zakłada wyraźne przyspieszenie, do 1400 lokali. Teraz ma w budowie 2000 mieszkań, a prace przy 400 kolejnych ruszą do końca roku. Gant w tegorocznych planach ma sprzedaż 1000 mieszkań. Budimex Nieruchomości w II kwartale w przedsprzedaży zbył 311 mieszkań. Przedsprzedaż w I kwartale wynosiła 181 sztuk. Spółka ma blisko 700 mieszkań w ofercie do sprzedania. Na koniec 2009 r. było to ponad 1300. JW. Construction miał w budowie ponad 2600 mieszkań i blisko 600 lokali gotowych do sprzedania.
Marże topnieją
Jedynie Polnordowi udało się w II kwartale poprawić marżę brutto ze sprzedaży w porównaniu z sytuacją, jaka miała miejsce rok wcześniej. W jego przypadku podniosła się z 11,4% w II kwartale 2009 r. do 14,9% obecnie. Budimex Nieruchomości odnotował zniżkę z 27,7% do 16,5%, JW. Construction z 29,5% do 27,4%, a Dom Development z 27% do 26,8%. Przy porównywaniu marż warto pamiętać, że struktura sprzedaży poszczególnych deweloperów może różnić się miedzy sobą i odmienne mogą być proporcje pomiędzy dochodami uzyskiwanymi z segmentu mieszkaniowego i komercyjnego (duży udział dochodów z najmu wykazuje LC Corp, typowymi deweloperami powierzchni komercyjnych są GTC, czy Echo).
Marża brutto ze sprzedaży obrazuje relację zysku brutto ze sprzedaży do przychodów. Tym samym daje wyobrażenie o tym, o ile cena mieszkania przewyższa koszty jego wybudowania (kupna gruntu, materiałów, robocizny). W sporym uproszczeniu można przyjąć, że narzucane przez deweloperów marże są pochodną popytu na mieszkania i konkurencji na rynku. Z danych za II kwartał widać, że warunki do działania pozostawiają jeszcze wciąż wiele do życzenia. Tworzy to jednocześnie korzystnie warunki do zakupu mieszkań.
Osiągnięcia deweloperów w II kwartale 2010 r. (mln zł) |
||||||||
Deweloper |
Przychody II kw. 2010 r. |
Przychody II kw. 2009 r. |
Zysk brutto ze sprzedaży II kw. 2010 r. |
Zysk brutto ze sprzedaży II kw. 2009 r. |
Zysk netto II kw. 2010 r. |
Zysk netto II kw. 2009 r. |
Sprzedaż mieszkań II kw. 2010 r. |
Sprzedaż mieszkań I kw. 2010 r. |
Budimex Nieruchomości |
129,2 |
52,7 |
21,3 |
14,6 |
22,4 |
-5,0 |
263 |
372 |
Dom Development |
142,8 |
192,0 |
38,3 |
51,7 |
13,2 |
22,6 |
330 |
360 |
Echo |
117,7 |
96,0 |
68,5 |
63,4 |
27,3 |
18,4 |
- |
- |
Gant |
48,4 |
142,4 |
1,9 |
49,3 |
30,9 |
28,3 |
235 |
168 |
GTC |
163,5 |
170,2 |
- |
- |
11,0 |
-46,7 |
- |
- |
JW. Construction |
122,9 |
90,6 |
33,7 |
26,8 |
14,4 |
13,9 |
270 |
286 |
LC Corp |
42,4 |
12,1 |
17,9 |
9,0 |
11,3 |
3,4 |
|
|
Marvipol |
94,3 |
75,2 |
- |
- |
1,9 |
3,1 |
34 |
83 |
Polnord |
53,8 |
81,0 |
8,0 |
9,2 |
10,4 |
3,2 |
186 |
152 |
RAZEM |
915,1 |
912,2 |
189,7 |
224,1 |
142,8 |
41,1 |
1318,0 |
1421,0 |
Katarzyna Siwek
Home Broker
Dołącz do dyskusji: Deweloperzy wciąż czekają na eldorado